凯莱英23亿定增方案生变！高瓴不再是唯一发行对象

7月22日晚，凯莱英发布公告称，鉴于目前资本市场环境变化，并综合考虑公司实际情况、发展规划等诸多因素，对此前发布的定增方案进行调整。

这是时隔5个月之后凯莱英再次修改定增方案，而且此次改动颇大，定增对象、发行价格和锁定期等关键信息基本都发生了变化。其中备受关注的是，此前方案中指定的唯一定增对象高瓴资本变成不超过35名特定投资者。

最新修订版定增方案内容如下：

1)发行对象改变，认购方式不变。根据最新版定增方案，凯莱英的发行对象由高瓴资本一家修改为不超过35名特定投资者；认购方式不变，均以现金认购发行股票。

凯莱英曾在2019年发布了第一版非公开发行预案，称其发行对象为不超过10名特定对象。而在2020年2月，凯莱英修改方案内容后发布公告称本次非公开发行股票的对象锁定为高瓴资本一家。昨日修改后的定增方案则将发行对象确定为不超过35名特定投资者，包括符合法律法规规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托公司、财务公司、资产管理公司、合格的境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者等法人、自然人或其他合格投资者。

在认购方式上，此前高瓴资本拟以其管理的“高瓴资本管理有限公司–HCM 中国基金”，通过现金方式认购本次非公开发行的全部股票。此次修改后的内容为"本次发行的发行对象均以现金方式认购本次非公开发行股票，信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。"

2）发行价格改变，定价原则不变。根据最新版定增方案，凯莱英的发行价格由此前的定价123.56元/股改为了本次非公开发行股票的发行期首日。

发行定价原则保持不变，仍为发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。值得一提的是，定价基准日在此前为凯莱英2月16日公布定增预案当日，而修订后指的是本次非公开发行股票的发行期首日。

3）募资用途改变，募资金额不变。凯莱英修订后的定增方案维持原募资总额不变，预计不超过23.11亿元。

募资用途从「拟将全额用于补充公司流动资金」修订为「拟将3.5亿元用于创新药一站式服务平台扩建项目、3亿元用于生物大分子创新药及制剂研发生产平台建设项目、1亿元用于创新药CDMO生产基地建设项目和6.6亿元补充公司流动资金。」

凯莱英非公开发行募资用途

4）锁定期改变。据凯莱英最新版定增方案显示，发行对象认购的股份自本次发行结束之日起的6月内不得转让，而此前的限售期为18个月。

其实，早在凯莱英变更定增方案之前，同是药物研发外包赛道的药石科技也在7月14日晚间官宣终止了2月发布的非公开发行股票事项，并抛出了新的定增预案，其新预案中的主要内容也与凯莱英的修订版十分相似，包括发行对象从“兴全基金”换成”不超过35名特定投资者”；发行价格从61.04元/股修改为35特定投资者的竞价；锁定期从18个月变为6个月；资金用途从“补充流动资金”变为具体项目的建设。

对于这一事件，也引起了业界的一些讨论，以下摘录部分网友观点，供大家参考：

@人海海海：此前的定增方案虽然被否了，但是高瓴资本仍然有可能参与竞价定增的报价，如果高瓴这次还参与，那说明是大大的真爱！那就是强烈的看好！不过，高瓴不参与也没关系，高瓴资本在此前就已持有了0.6%凯莱英的股份。

@豆瓣酱：理论上说，修订后发增发方案对现有股东比原来的方案要好，因为增发价格高了，增发股份就少了，每股摊薄就少了呀！

@dream one ：健康元是继凯莱英后被高瓴资本所独家定增的生物制药公司。当前的定增方案是高瓴资本以12.83元/股的价格出资21.7亿元现金购买健康元1.69亿股。定增完成后，高瓴资本将持有健康元8%的股份，成为健康元的第2大股东，锁定期达18个月。未来这一定增方案是否生变，有待观察。

@just 鸡毛菜：凯莱英、药石科技的定增方案变更或许不是偶然，有可能是监管层对再融资新规中战略投资者收紧锁定的信号。在今年1月国内大爆发新冠疫情后，因很多中小企业没有订单生存困难，市场悲观，证监会在2月14日晚发布了再融资新规，其中调整内容包括优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者等优惠政策。而当疫情缓解后，国内小企业也基本恢复了生产，破产风险得到了解除，为了维护中小股东的利益，一碗水端平了吧。