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百济神州如何再造biotech最大股权融资案?PD-1后,王晓东最期待这个产品

对于生物医药技术公司来说,现今和新药开发一样重要的就是融资。今年成立十周年的百济神州,于7月13日宣布完成20.8亿美元的股权融资,一举打破Moderna保持的全球生物科技领域最大的股权融资纪录,并披露了管线中更多资产的最新进度。 7月14日,港股百济神州涨

对于生物医药技术公司来说,现今和新药开发一样重要的就是融资。今年成立十周年的百济神州,于7月13日宣布完成20.8亿美元的股权融资,一举打破Moderna保持的全球生物科技领域最大的股权融资纪录,并披露了管线中更多资产的最新进度。

7月14日,港股百济神州涨超12%。
继今年初获得美国安进公司价值约28亿美元投资后,百济神州再造了全球生物科技领域内最大规模的股权融资纪录,7月13日该公司宣布完成了20.8亿美元的增量发行,受此消息影响,百济神州港股大涨。
此前全球生物科技领域的最大股权融资纪录由Moderna保持: 2018年,Moderna以6.04亿美元的首次公开募资额创下了生物科技行业纪录,今年5月该公司又迅速抛出了一项股权融资计划,以进一步筹集13亿美元。7月13日这一纪录由百济神州打破。
而对于尚未盈利的生物医药技术公司来说,现今和药物开发一样重要的就是融资。而 今年成立十周年的百济神州,累计亏损超过百亿,头顶千亿市值,手握五十亿美元现金,支撑着数十款药物的全球开发,其融资能力不容小觑。
01  20亿美金对百济神州意味着什么?
百济神州创始人、董事长兼首席执行官欧雷强将此次融资评价为一个现象级、变革性的交易。
“这次融资的形式可以说是很独特的,特别是对于(百济神州)这个规模的公司来讲,这次融资的起源来自公司主要股东的一个反向查询。 ”百济神州首席财务官兼首席战略官梁恒在7月14日早间的百济神州媒体沟通会上介绍道。
此次百济神州合计发行约1.46亿股,占消息公布当日已发行股份总数约14.33%,,买价为每股14.2308美元,相当于每股美国存托股份(ADS)185美元。 根据百济神州方面披露的交易细节,本次交易由百济神州现有股东和主要投资者共同参与,交易完成后,所有参与本次交易的投资者共同持股比例约为65.81%。
高瓴资本、贝克兄弟和美国安进公司是此次股权融资的主要买家。 其中,高瓴资本认购了其中不低于10亿美元的份额,这也是高瓴资本连续第八次投资百济神州。 此前,高瓴参与和支持了百济神州共计7轮的融资,从2014年的A轮,到2015年的B轮,从2016年美国上市,到上市后的定向增发,再到香港上市,都有高瓴的身影。
“这两家公司(高瓴资本与贝克兄弟)从2014年百济神州第一轮融资就参与,参与了我们每一轮投资,一直没有减持。 而安进是全球最大也是最有历史的生物技术公司之一,安进也提到,他们增加投资,反映了对双方合作的信心。 ”梁恒表示,这次的融资规模、投资人组成、投资方式都体现了现有主要股东和长期投资者对百济神州作为一个行业领导者的能力和发展方向的认可。
至于这20余亿资金的使用,梁恒表示将主要用于三个方面: 第一,继续扩大百济神州在中国的规模和影响力,其中包括在中国进行的临床开发和商业化活动; 第二,加快推进由内部研发和外部合作共同组成的产品管线,充分利用已建立的临床开发平台和优势,将候选药物推进到临床后期; 第三,寻求更多的商业合作机会,从而进一步扩大产品组合,其中包括继续加强百济神州在肿瘤领域的专业性,和潜在扩展至其他治疗领域。
“我们账上的现金会超过50亿美元,这些资金会使公司能够尽快的加大对新的产品和机会的投资,继续创造可持续性的竞争优势,继续领导行业的改变。 ”梁恒补充道。
尽管手握大量现金,欧雷强仍然表示,要提高效率: “这20亿美元对我们来说意味着我们既能够有能力进一步积极的开发好药,也意味着们将会有能力去变革这个行业的很多做法,包括从药物的临床前研发、临床开发、生产,甚至到商业化,每一个领域都做到更加高效,所以我们会持续在这方面加大投入。
02  双响炮之后,王晓东最期待这个产品
百济神州目前已实现商业化的产品包括BTK抑制剂泽布替尼和PD-1抑制剂替雷利珠单抗。 与此同时,该公司还有一款拟用于治疗卵巢癌的PARP1/2小分子抑制剂在研产品正在递交注册申请。 此外,百济神州此前通过外部合作,实现国内上市的产品还有用于治疗骨巨细胞瘤的地舒单抗注射液以及来那度胺(瑞复美)、注射用阿扎胞苷等。
而被问及对研发管线上哪款产品最为期待时,百济神州创始人、科学顾问委 员会主席王晓东表示: “从我个人来看应该是TIGIT抗体。
对于这一产品,百济神州高级副总裁、全球研究和亚太临床开发负责人汪来也赞赏有加。 “TIGIT是最近是非常火的一个靶点,在过去八年当中可能觉得不知道PD-1在行业里是落伍的,以后TIGIT这个靶点大家一定要记住。
TIGIT是继CTLA-4、PD-1之后新兴的免疫检查点抑制剂之一,研究发现,大多数肿瘤的NK细胞都有表达TIGIT,TIGIT在肿瘤免疫抑制中的作用和PD-1/PD-L1类似,TIGIT抑制剂和PD-1/PD-L1抑制剂可发挥协同抗肿瘤作用,全球尚无针对该靶点的药物获批上市。
罗氏的TIGIT单克隆抗体tiragolumab在今年的美国临床肿瘤学会(ASCO)年会上公布了2期临床试验结果。 “罗氏的TIGIT和PD-L1联合用药在非小细胞肺癌当中的结果是非常喜人的。 ”汪来表示,百济神州目前的TIGIT比罗氏的TIGIT在体外的活性要强约4倍,而且有正确的Fc的功能,他认为这将对其疗效起到至关重要作用。
据百济神州介绍,其TIGIT单抗目前已经找到了关键剂量,将会快速推进到多项三期注册性临床试验当中。
这一靶点虽然目前全球范围内都未有成药,但包括默沙东、罗氏、BMS、吉利德等国际巨头在内的企业都在布局这一领域,国内除了百济神州,信达的TIGIT单抗也已进入临床阶段。
根据百济神州公布资料,该公司的早期研发管线中现拥有25+项资产,其中8个拥有全球开发权益。
除了TIGIT单抗以外,百济神州在此次媒体见面会上重点介绍了其Bcl-2临床候选物BGB-11417,这一产品正在与其BTK抑制剂进行联合用药探索,而百济神州的first-in-class的HPK1抑制剂BGB-15025在体内外均表现出明显的效应,在临床前动物模型中,BGB-15025与PD-1抗体联合用药显示出了更强的抗肿瘤活性,百济神州计划在2020年第四季度提交BGB-15025的IND。 此外,百济神州管线中的抗OX40抗体以及Her2项目中的双抗和ADC药物均显现出良好的效果。
手握大量现金和候选物的百济神州,未来的重心仍将在临床开发之上。 汪来表示,目前百济神州有1300多人的临床的团队,其中海外已经接近一半,未来将继续发力中国以及全球的临床试验,而在临床前研究方面,目前在北京研究中心的人数已经达到了350多人,可以进行12个临床前的项目,百济神州计划在一年内运行上海研发中心,团队规模达到650多人,项目运行能力也将翻番,达到24个。

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本文来源:E药经理人 作者:巴根
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