知名药企被出售

来源 | 赛柏蓝

作者 | 小春

壮士断腕，或能再迎生机

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出售药企

8月12日晚间，浙江康恩贝制药股份有限公司发布了一则关于拟挂牌转让所持贵州拜特公司100%股权事项在浙江产权交易所进行信息预披露的提示性公告。

公告显示，康恩贝制药为处置低效资产，进一步调整优化资源配置，聚焦发展公司中药大健康产业核心业务，更好地维护上市公司利益，经董事会审议通过，同意公司通过在浙江产权交易所以公开挂牌方式转让所持贵州拜特制药有限公司100%股权，公开征集拟转让股权的潜在受让方。

贵州拜特制药是康恩贝于2014年、2015年分别收购51%和49%股权，累计投资金额27.59 亿元后持股100%的子公司。收购后，贵州拜特凭借主导产品丹参川芎嗪注射液经营业绩较好，营收和净利润双增长，对康恩贝营收贡献较高。

尤其是两票制之后，公告显示，贵州拜特2017年和2018年营业收入占康恩贝总营业收入的比例分别为20%和26%，净利润的占比分别为48%和46%。自收购贵州拜特公司以后，康恩贝历年累计收到贵州拜特公司分红款计21.13 亿元。

如今，发生了什么让康恩贝要转手贵州拜特这只此前斥巨资购入的会下金蛋的母鸡呢？

02

主导产品遇阻

贵州拜特公司业务收入主要来源是丹参川芎嗪注射液，该产品的销售收入占到公司营业收入的95%以上。

2019年7月，国家卫健委出台《第一批国家重点监控合理用药药品目录（化药及生物制品）》，丹参川芎嗪注射液位列其中，结合国家医保局同期出台的《关于建立医疗保障待遇清单管理制度的意见(征求意见稿)》，该产品于2020年被调整出各省级地方医保支付目录。

至此，丹参川芎嗪注射液销售出现持续性大幅下降。公告的原话是，至2020年下半年起已几乎无市场销售，且难以逆转。

据悉，贵州拜特已于2019年12月份起暂停丹参川芎嗪注射液生产，并于2021年2月23日注销了丹参川芎嗪注射液注册证，旗下其他产品也于2020年12月下旬起陆续停产，目前公司生产活动处于停止状态。

主导产品在市场的困境使得贵州拜特从此走上了下坡路，2020年经营业绩大幅亏损，2021年上半年贵州拜特公司又亏损1,323.12万元。

当家门面遇挫，康恩贝也受到波及，公司2021年中报显示，受疫情、带量采购、贵州拜特三重因素的影响，报告期内公司主营收31.2亿元，同比下降2.36%；归母净利润2.46亿元，同比下降49.2%；扣非净利润2.46亿元，同比上升124.36%。

不过，康恩贝亦提到，扣除上述因素后，公司2021年上半年营业收入同比呈现增长。下一步，康恩贝的计划是调整业务结构，重点发展包括非处方药及健康消费品在内的自我保健类产品业务，注重拓展线上DTC销售为主的新零售市场。

公告显示，康恩贝的调整目前已略有成效，2021年上半年，康恩贝自我保健产品类业务收入达到15.86亿，占主营业务收入比重51.01%，成为公司占比最大的核心业务板块。

03

药企挑战来了

康恩贝的困境并非孤例。

第一批国家重点监控药品目录共纳入20个品种，按照规定，相关产品在临床的使用将受到严格的管控，医保调整政策也要求对重点监控药品目录中的药优先调出。

据国家医保局的规定，省级医保增补目录应在3年内以40%、40%、20%的比例逐步消化，也就是到2022年6月底前完成三批清退工作。

据不完全统计，目前湖南、北京、重庆、江苏、河南、山东等20多个省市已落地执行地方增补目录调出政策，从各省市公布的调整情况看，基本做到了重点监控药品率先调出医保。

据米内网数据，其中有11个重点监控药品目录内产品的终端的销售额超过10亿元，如脑苷肌肽注射剂、奥拉西坦注射剂、复合辅酶注射剂、转化糖电解质注射剂、磷酸肌酸钠注射剂等。

除国家2019年发布的第一批20个重点监控品种外，各省也陆续发布了重点监控情况，部分省份与国家版目录一致，不过大多数都在国家版基础上增添了新品种。

例如江西新增了15个、河北新增5个、海南新增10个、山西新增2个、新疆新增14个、浙江新增12个、安徽新增2个、广西新增5个、青海增加10个、新疆兵团增加13个品种。

总览各省重点监控目录情况，中药注射剂、辅助性药物是各省制定重点监控目录的重点，同时营养药，抗菌素，以及部分抗肿瘤品种在不同省份名单中出现。

近日，业内流传国家将调整重点监控目录，到那时，又有一部分药企头要大了。

纳入医保是很多产品高销量的基础，被清退的品种销量难免下滑，尤其是被列入重点监控目录后，前景更是惨淡。对于这种情况，有人认为要积极拓展院外市场，但康恩贝对贵州拜特的拯救失败或许能引起大家的警惕。

随着国家医疗改革的推进，越来越多的“水药”被筛选出来，带到了阳光下。企业在这种大环境下是留恋往日荣光，投入更多沉没成本，还是壮士断腕，寻找新的方向突围，需要医药人的思考。