周一见！新三板精选层首批32家企业挂牌，医药领域有这四家

新三板精选层将于7 月 27 日正式设立并开市交易。首批32家企业中，分属医药行业的企业共有4家。

作为全面深化新三板改革的核心举措，筹谋已久精选层终于将如期落地。

7 月 22 日下午，全国股转公司新闻发言人在线上召开的媒体沟通会上表示，新三板精选层将于下周一(7月27日)正式设立并开市交易。精选层首批 32 家企业全部完成公开发行程序，并已公布了发行结果。

根 据全 国股转公司统计显示，截至7月17日，32家新三板挂牌公司合计共发行8.37亿股，平均每家企业发行2614.53万股； 共募集金额94.52亿元，平均每家企业募集2.95亿元。 定价方面，29家企业选择以询价方式确定发行价格，3家企业选择直接定价； 发行价格区间为4.70元/股-48.47元/股，发行后企业平均市值为21.98亿元。

首批精选层企业以民营中小企业为主，从财务状况和规模来看基本都达到A股准IPO标准，且有较稳定的业绩和成长性。32家公司2019年末净资产平均3.71亿元，营业收入平均4.89亿元，营业收入增长率平均5.12%；净利润平均5047.32万元，净利润增长率平均18.68%。 除了 较高的质量，首批企业的研发水平和强度在新三板中也相对较高，研发投入平均2462.39万元，研发强度平均5.03%。

在这其中，分属医药行业的企业共有4家。

 01四家药企收红利

森萱医药

江苏森萱 医药股份有限公司的主营业务为化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体的研发、生产及销售。 2019年公司营收5.07亿元，净利润1.12亿元，其中原料药占公司总收入比重超过60%。 森萱医药2019年研发投入2176万元，占同期营业收入的比例为4.29%。 上证公司精华制药持有森萱医药72%的股份，为其公司实际控制人。 森萱医药于2014年挂牌新三板，此次精选层公开发行6000万股，募集资金3.24亿元。

大唐药业

内蒙古大唐药业股份有限公司的主营业务为中成药（含民族药）和化学制剂药的研发、生产和销售。2019年公司营收2.25亿元，净利润5421万元。其中，中成药收入占比为57.48%，化学制剂药收入占比为42.52%。大唐药业2019年研发投入821万元，占同期营业收的比例为3.66%。大唐药业此次精选层公开发行3536万股，募集资金2.9亿元。

鹿得医疗

江苏鹿得医疗电子股份有限公司的主营业务为以家用医疗器械为主的医疗器械及保健护理产品的研发、生产和销售，主要产品包括血压计、雾化器、听诊器、冲牙器等，四大产品线占公司收入比重达82.72%。 2019年公司营收2.62亿元，净利润3254万元。 鹿得医疗2019年研发投入1206万元，占同期营业收的比例为3.97%。 此次，鹿得医疗精选层公开发行1750万股，募集资金1.5亿元。

生物谷

云南生物谷药业股份有限公司的主营业务为植物药制剂的研发、生产及销售。主营产品为灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液，两种主营产品占公司总收入比重约98%。2019年公司营收5.58亿，净利润9116万元。生物谷2019年研发投入1230万元，占同期营业收入的比例为2.20%。生物谷此次精选层公开发行684.9万股，募集金额9581.75万元。

对首 批冲刺精选层的企业，市场上的投资者的反响积极。 新三板符合精选层交易资格的投资者（交易经验满2年，开通前十个交易日日均资产100万）数量较改革前数量猛增，截至7月20日为152.66万户远超2019年底的45万户。 32家精选层公司平均申购倍数172.39倍，平均每只股票参与申购投资者数量超过35万户，约占精选层合格投资者总数的四分之一。

作为医药行业中最先享受此次新三板深化改革红利的企业，四家公司不仅募集到了大量资金，也同样受到市场投资者们的关注和青睐。在申请精选层后四家医药企业的股价都有较大幅度的上涨，其中森萱医药在今年5月停牌前的股价相较2019年下半年涨幅更是超过250%。

02“销售型”药企走在前列

截至7月17日，累计有70家挂牌公司提交了公开发行并在精选层挂牌的申请文件。此前“官宣”将冲刺精选层的医药企业数量远比四家要多得多。其中，赛莱拉、德源药业等来自干细胞技术、药物研发等细分领域等药企最终均未能出现在首批精选层企业名单中。

从上文企业营收和利润规模等基本情况不难看出，四家医药企业在首批精选层企业中居于中游位置，但在研发投入上均低于首批企业的平均值。首批精选层的医药公司营收受销售驱动的倾向明显，相较于生物医药等研发型药企，销售型药企业绩增长预期相对平稳。

相较A股IPO，无论在财务状况、市场规模还是业绩表现上，精选层“小IPO”的门槛都有大幅降低，对那些短期内难有爆发性增长同时又渴望公开发行股票的销售型医药企业来说，进入精选层提前融资或许是更好的选择。

而对于研发型药企来说，由于自身估值倒挂程度高，在财务门槛、市值规模、发行灵活度以及引入战略投资者等方面A股IPO优势都更明显，考虑依托一级市场的融资继续观望态势的倾向明显。

不过，随着未来转板制度细则的陆续出台，原有的新三板企业转板上市时间效率将大幅提升。精选层真正实现多层次资本市场的互联互通，也将让精选层企业将会享受到更多改革带来的政策和市场红利。加之首批精选层企业市场表现所起的示范作用，相信会有更多新三板的医药企业走上精选层的升级之路。

新三板精选层首批32家企业名单（红框内为医药企业）

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