炒到天价后，片仔癀卖了80亿

4月15日晚间，片仔癀公布2021年业绩：全年营业收入约80.2亿元，同比增长23.2%，公司净利润24.3亿元，同比增长45.46%。

这是片仔癀几年来最好的成绩单。健识局梳理发现，自2017年至今，片仔癀年收入从37.13亿元上涨至80.2亿元，年均增幅超过13%。

营收逐年上涨，股价却在过去一年从高位掉落，到今年3月16日跌至近两年低点290元/股。相较于去年12月28日每股476.15元，跌幅将近40%。

4月18日收盘时，片仔癀总市值1890亿元。据同花顺iFinD数据：比最高市值缩水超千亿元。

过去的一年，片仔癀价格炒作屡次掀起舆论，片仔癀被抬高到“药中茅台”的地位，一粒难求。很多市场人士认为，片仔癀早从药品的治疗属性，演变到附带金融属性。

加之该公司管理团队频繁更换、产品持续提价，最终，医药产品上演了一场击鼓传花的资本游戏。

很多入局者都抱着赚一把就走，只是，持续下跌的股价让他们跑不动了。

疯狂炒作，推高股价

片仔癀是中医药老字号，主营业务包括：医药制造、医药流通、化妆品和日化，以及食品。2021年这四大板块的营业收入分别是39.71亿元、31.46亿元、8.41亿元、4488.67万元。

其中，拳头产品片仔癀（锭剂）是销售重头。但2021年报并未披露锭剂片仔癀的具体销售额。

锭剂片仔癀一直被资本市场关注，这款产品主要用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎、无名肿毒、跌打损伤等各种炎症。不过，近几年在高端商务宴请圈中，很多人认为：喝茅台前服用片仔癀，能起到保护肝脏的作用。

一旦与茅台挂钩，炒作不可避免。

片仔癀本身也一直在涨价。健识局不完全统计，片仔癀的零售价格已从2005年的每粒125元，飙升至每粒590元，公司主动提价超过20次以上。分析人士指出，价格上涨的本质与原材料稀缺有着必然的联系。

片仔癀的主要成分为天然牛黄、蛇胆、天然麝香和田七。其中天然牛黄和麝香是两味名贵中药。康美中药网显示，2021年12月天然牛黄的报价约为480-550元/克，天然麝香国家统购价格为400元/克。西南证券研究显示，目前国内被允许使用天然麝香投料的中成药企业只有14家。

有概念、又稀缺，这是市场最喜欢的炒作对象。2021年6月开始，片仔癀变得奇货可居，原价590元一颗的锭剂炒到最高2000元。

为缓解供应紧张、终端价格飞涨等诸多问题，片仔癀很快开通了天猫和京东的线上渠道，打击黄牛从而规避规管风险。健识局注意到，目前片仔癀大药房在天猫的官方旗舰店上，一粒3克装的锭剂总销量已超过5000盒。而在京东平台上，相同产品的用户评价也超过了2000人次。

到2021年9月，片仔癀的炒作开始退热。“黄牛”不敢再压货，普通民众也开始观望。

一涨一退之间，片仔癀已然实现了营业收入的大幅上涨。

一年内更换两任董事长

价格在狂欢，股价也在经历“过山车”，就在这个时期，公司的一把手两度更替。

2021年12月10日，片仔癀发布公告称，董事长潘杰已提交书面辞职报告。辞职后，潘杰不再担任片仔癀公司任何职务。

这已是片仔癀在2021年内卸任的第二任董事长。2021年4月，片仔癀前董事长刘建顺因个人身体原因，向董事会申请提前退休，辞去公司董事、董事长及董事会下属专门委员会委员等职务。

作为已服务片仔癀22年的老将，潘杰临危受命，使公司各项经营指标稳步增长。但最精彩的，还是这位老将的谢幕表现：

健识局梳理发现，潘杰在任的8个月，正是片仔癀锭剂从爆炒到退潮的8个月。

在这个阶段，该公司股价也一路走高，达到491.88元的历史最高点。然后，大股东就开始了减持，股价随后转跌。

潘杰已经走了，剩下的难题，摆在片仔癀新任董事长林纬奇面前。

林纬奇曾是香港漳龙实业有限公司总经理助理，在出任片仔癀董事长之前，他是福建省漳州市国资委党委委员、副主任。从机关到国企，是个较大的转型。

根据公告，片仔癀的发展战略已从“一核两翼”向“多核驱动”转型：该战略的核心是做优片仔癀，做大片仔癀牌安宫牛黄丸，做强片仔癀化妆品。

加大化妆品产品的投入，布局医美是片仔癀今后的目标。片仔癀除了锭剂之外，旗下的“皇后”等品牌覆盖珍珠膏面霜、眼霜、爽肤水等多种护肤品，也已在各大电商平台销售。

2021年，片仔癀化妆品营收为6.85亿元。比2017年增长了2.91倍。

2020年10月，片仔癀曾发布公告称，公司欲启动分拆片仔癀化妆品上市的前期筹备工作。不过，时至今日，该分拆事宜仍未公布新进展。

喧嚣之后，转型之路注定不会平坦。

文｜小米 运营｜莫羽汐